「黃金已經創歷史新高,好像該賣了?」東森電視購物主持人玉菲,兩年前買進1公斤瑞士金條,大賺5成。此刻,她正猶豫是否要賣?「中國人、印度人這20多億人,有錢後第1個想買的就是黃金。金價還會漲,別賣!」經營金飾生意逾30年的金禾興老闆李澤濤,是黃金投資老手,最近,他還準備逢低再加碼買進。兩個投資人,兩種心情,反映目前黃金市場激烈的多空交戰。

本篇文章摘自:Smart智富月刊.第 115 期 / 特別企劃 / 作者:劉 萍

去年漲3成 5線索證明只是初升段

今年一開始,受美國降息助攻,金價牛氣沖天,2月1日價格衝破936美元,創下歷史新高,但接下來半個月,雖然利多不斷,金價卻在900美元高檔震盪。回看去年,金價漲幅高達31%,過去6年更大漲3倍。金價真的還會再漲嗎?要知道答案,先看以下線索:

〈線索1〉黃金是全球新貨幣
今年1月8日,英國《金融時報》直指:「黃金將成為全球新貨幣!」在弱勢美元、全球通膨、股災的年代,美元老大失勢,全球資金轉投黃金,讓沉寂20多年的黃金終成亂世英雄。

〈線索2〉中國需求推升金價
1月9日,中國開放黃金期貨交易,開市當天,上海黃金交易所擠滿開戶人潮,當時全球金融市場動盪,上海黃金首日成交卻達12萬口,將期貨價格推漲6.3%,這反映中國對全球金價影響日增。據估計,只要每個中國人多買1公克黃金,金價就能上漲1倍!

〈線索3〉更多黃金商品刺激買盤
印度、杜拜等國家將於今年成立黃金指數股票型基金(ETF),上海、日本大阪證券交易所也計畫推出黃金債券(編按:以金礦公司在未來特定期間內,特定產量與成色的黃金為擔保品,由金礦公司所發行的債券)。各國看好黃金商品流通,將刺激更多黃金買盤。

〈線索4〉3大國際機構看好後市
貝萊德美林、高盛、霸菱3大國際投資機構一致看好黃金後市。國際投資大師吉姆‧羅傑斯(Jim Rogers)與麥嘉華(Marc Faber)預言,黃金會漲到2,000美元。

〈線索5〉金價上看2000美元
若還原通貨膨脹率,金價前波高點850美元(1980年1月),約等於現今的2美元,顯示目前金價還有超過1倍的上漲空間!

上述5大線索共同指向一個事實:儘管金價過去6年大漲3倍,但是,新一波的黃金多頭漲勢才剛開始。「從2001年起漲的金價只是初升段,現在才開始要進入主升段了!」友邦投信投資長劉正毅說。

黃金存摺開戶 6個月新增5萬戶

黃金多頭時代來臨!你準備好如何搶賺黃金財了嗎?

事實上,黃金熱也開始在台灣蔓延。過去半年,台灣銀行的黃金存摺帳戶,從3萬戶直線跳升到8萬戶,6個月新增5萬戶,是該業務開辦11年來成長最快的半年。這波新黃金投資客,已從退休榮民、歐巴桑,轉移到上班族、甚至學生。

民國60年次的顧信宏,就是其一。他是台北縣土城市一家早餐店的小老闆,3年前因為景氣不佳,月收入腰斬至4萬元,「進料成本漲,又要養2個孩子,怎麼過得下去?」為了找新的賺錢機會,他上網看遍股票、基金、房地產各種投資工具。其中,關於黃金,他就蒐集了上百篇報告。

「10篇報告有7、8篇都說黃金會大漲,還說會到800美元(編按:當時金價剛突破530美元,創22年歷史新高)。」他很心動。「買股票要會選股,做房地產要會選地段、資金也要多」,他分析著,「但投資黃金就好入門多了,主要就是看美元走勢,金價的季節波動又很規律,技術分析也不難,又可以1克、2克的買,資金壓力不會太大。」 

於是,他開了黃金存摺帳戶,20天內就賺進1萬元,「我得賣3,000多個三明治才能賺這麼多!」對黃金投資信心大增的顧信宏,每天更積極上網看牌價、找資料,他想到,反正自己蒐集了很多資料,不如開個社群,讓網路族分享。

於是,他以「黃金騎士」名號,在網路上成立「黃金存摺同好會」,3個月後,會員迅速增加到2,000人。「現在已有1萬人,成長速度就跟金價漲幅一樣快。」他打趣的說。

研究黃金投資
顧信宏成立的「黃金存摺同好會」,在短短1年半,成員從24人成長到1萬人,全因黃金可保值,又能投資獲利!

還原通貨膨脹率 黃金漲幅輸給豬肉

不只是新手逐漸投入市場,老行家對金價多頭更有信心。李澤濤和今生金飾總經理蔡國南,兩人看金價、賣金飾都超過30年。

蔡國南說,金價低迷了20多年,突然在6年裡漲3倍,最近很多人拿床底下的金子來賣,然而,「其實黃金不算漲太兇!」他清楚記得,34年前自己還在做學徒時,黃金是1台錢(1/10台兩)約新台幣300多元,到現在大概才漲了10倍,可是從吃的豬肉到住的房子,漲了何止10倍?

從金飾工廠起家的李澤濤,則是每當遇到老朋友,都會勸他們定期買個3台錢、5台錢的黃金,日後一定會大賺。玉菲就是在他的勸說下,買進黃金大賺。

事實上,他們對黃金的信心其來有自,因為黃金扎實的供需基本面,對黃金價格提供支撐。是什麼力量撐起黃金的大多頭行情?3大黃金需求力道,是關鍵。

〈需求力道1〉取代貶值的美元
《美元失色 黃金發熱》的作者之一詹姆士‧涂克(James Turk)估算,現在美元的購買力還不到50年前的5%。以黃金來說,50年前35美元可買到1盎司(約31公克),現在則只能買到1.1公克左右,可見美元價值大不如前。

「美國是全世界最大的卡奴!」大中票券副總經理蔡佳晉妙喻,過去20年,美國一直在舉債花錢,使得貿易赤字快速擴大,並大量發行貨幣支付債務,因此,「美元貶值是應該的結果!」全球握有美元資產的人不願財富縮水,就會找可替代美元的標的,「以目前經濟與金融市場震盪不安,只有黃金有條件取代美元。」

美元與黃金,就像蹺蹺板的兩端。政治大學金融系教授殷乃平分析,各國貨幣兌美元都在升值,對各國貿易相當不利,為保有經濟競爭力,各國在不久後勢必採取貶值,「在貨幣的貶值戰爭下,各國都會提高黃金儲備,金價就會再往上衝!」

各國央行紛紛調高黃金準備,以外匯存底破1兆5,000億美元的中國來說,其黃金儲備只有1%,美元部位卻高達7成,中國勢必要增持黃金部位。根據估計,中國央行每增加1%黃金部位,就要花150億美元,以每盎司900美元計,就要買556公噸,相當於美國2年的需求量。若中國要增加10%黃金部位,其需求量將遠超過去年全球的總供應量3,869公噸。

不止中國,印度、俄羅斯等國,連亞洲、非洲等黃金儲備過低的國家,都將展開搶金行動。各國央行拋美元、買黃金,將支撐黃金高價不墜!


〈需求力道2〉通膨陰影下可保值

油價居高不下,全球通貨膨漲即將成形,各地物價樣樣上揚,沙烏地阿拉伯創下16年新高,中國也達近11年最高點。

從美國、新加坡、沙烏地阿拉伯、歐洲到中國,都正嚴控通膨。有「末日博士」之稱、一向看空美元的麥嘉華認為,當全球通膨升高,也就代表所有貨幣的購買力都下跌,投資當然「買黃金!」

台灣銀行貿易處高級襄理楊天立去年9月赴歐洲,拜訪瑞銀、加拿大豐業、滙豐、摩根大通、巴克萊、德意志、法國興業等國際主要黃金銀行投資主管,大家的話題都圍繞在「現在還能投資什麼?」一位有30年資歷、最權威的某機構全球交易部主管直指:現在只能買黃金,因為「It’s real money!(這才是真的貨幣!)」再一次顯示黃金在亂世中的保值價值。

〈需求力道3〉新興市場需求暴增

中國、中東、印度,再加上俄羅斯,陸續開放一般人民可自由交易與持有黃金後,4國人民對購買實體黃金的需求量,就與他們的家庭所得一樣,每年以2位數的速度成長,未來勢將成為名實相副的「金磚」4國(編按:原金磚四國指中國、印度、俄羅斯和巴西)!

其中,印度是世界最大的黃金需求國,去年的總需求創下1,000多公噸的紀錄,占全球黃金總消費比重高達20%。黃金礦業服務公司GFMS的統計顯示,因油元暴富的俄羅斯,單單2007年第3季,需求成長超過25%。

3新興國家 增儲黃金空間大

3新興國家 增儲黃金空間大


不過,「未來需求最大將是中國。」世界黃金協會台灣特約顧問陳志君指出。自人類開採黃金以來,已累積的總量約是15.8萬公噸,平均每個地球人可以分到30公克(約1盎司)黃金。中國平均每人擁有的黃金只有3.5公克,不但比國際平均值低,還輸給印度人的15公克。

中國黃金協會曾試算,只要每個中國人再買1公克黃金,國際金價就能上漲1倍,新興國家人口的威力在這一波黃金上漲中扮演關鍵角色。

需求如此強勁,那供給呢?陳志君分析,現在全球金礦生產停滯在每年約2,500公噸,既有礦源幾乎開採殆盡,新礦脈開拓不易,產量及產能逐年下滑。

需求強勁 供給卻創10年新低

就以全球最大黃金生產國的南非為例,目前產能只有1970年代的1/3。而根據GFMS統計,去年全球黃金產量下滑到2,447公噸,是10年來的低點。

就供應端而言,絕無法大量增產來抑制價格走升。「供不應求的基本面,讓黃金具長線投資價值。」陳志君說。

新一波黃金多頭基調已定,但是,最近金價劇烈震盪,投資人該如何操作?

撥出總資產的1成 定期定額投入

2007年第4季黃金價格飆升,影響了消費者對黃金的需求,全世界珠寶首飾和零售投資領域單季的需求整體下降了20%。但是,陳志君表示,黃金仍然是消費者和投資者希望得到的東西,需求下降應屬短期,一旦價格穩定下來,買家會重新歸隊。

麥嘉華說:「任何市場都不會直線上升,金價會回檔也不意外,因為這都是多頭行情中必要的修正。」

換句話說,金價在突破900美元後,勢必得面臨消費買盤減少,以及投資者獲利了結的兩股壓力,造成波動更劇烈,加上每年4月到7月是黃金行情淡季,接下來,金價恐會大幅修正。屆時,才是逢低布局的時機。

研究黃金投資逾20年的楊天立建議:
1. 當金價下修10%至15%,回到每盎司850美元以下,將是不錯的進場點
2. 時間點則在第2季
3. 上檔報酬率預估可抓15%至20%


如果你是手中尚無黃金部位的投資人,可在金價拉回的淡季期間進場。工具上,以黃金存摺、ETF及基金較為適合,但因波動都超過30%,基金甚至更高,都屬高風險,投資人須更審慎。所以劉正毅建議,宜採定期定額方式投入,而投資黃金的部位占整體資產約10%已足夠。

黃金的投資需求逐步跳升

黃金的投資需求逐步跳升


如果你是積極型投資人,則可採取波段操作,但必須緊盯影響金價走勢的美元、利率,及各國央行是否有突發性的售金措施,再配合上20日均價線、季線乃至年線等技術分析,「1年最多可以做到3次以上的波段」,楊天立說,而這一型投資人配置在黃金的比重可達2成左右。

紐約理財機構Bessemer Trust首席投資長馬克.斯特恩(Marc Stern)表示,買黃金就像是在買保險。當新興國家20多億人都把黃金當成保險時,你應該把它當成人生重要的資產配置,搶搭黃金多頭列車。

 

 

愈來愈多錢要搶黃金

愈來愈多錢要搶黃金


黃金的珠寶需求微幅緊縮

黃金的珠寶需求微幅緊縮


※以上內容轉載自Smart 智富月刊

主要央行都在增儲黃金

主要央行都在增儲黃金



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